2018年的搜狗时代第一个Q，比以往时候来的低调更寒冷一些...

今年的一季度，在一月迎来一个梦幻开局后，美好5g年龄确认海外入口全球巨头股都迎来了暴风骤雨一般的搜狗时代猛烈打击...上市巨头中，最水逆的低调都是社交公司，国内是美好被愤怒的家长喷游戏的腾讯，国外是搜狗时代被“大选门”锤得满头包的Facebook...

上市的科技巨头毕竟还是家大业大，这点点水逆算不了什么，低调扛得住“真嘴炮治国*宇宙总空头*美国梦代言人*川普”的美好Twitter打击，但是搜狗时代低头看国内的各路小兄弟，也可谓欲仙欲死...

一、低调

新领导坐镇中宣部之后，美好依次与BAT负责人、搜狗时代人民日报社、低调新华社高层会面通气之后，美好5g年龄确认海外入口开展了浩浩荡荡的整风运动...此前的各种野路子，各种不符合社会主义核心价值观的打法，都被正义的铁锤锤的七荤八素...

不过这里出现了一个很有趣的现象：

4月10日，“今日头条”永久关停“内涵段子”客户端软件及公众号，全面清理类似视听节目产品。

在内涵段子关停一天后，大量的内涵段子涌入同类产品“百思不得姐”与“糗事百科”，“百思不得姐”的AppStore排名飙升，出现在免费榜单第四位...幸福来得真是太突然...

所以重新看待这一波整风运动，主要针对的是媒体、资讯、内容分发的头部玩家，起到敲山震虎的作用。在监管的大义下，带头大哥不可避免的会进行战略收缩，而同一赛道的攻擂者则需要以稳定的状态抓住这个时间窗口。

如果把目光放到搜索这个领域，会发现百度最大的挑战者搜狗一直在“低调发育“。2018年4月25日盘前，搜狗（SOGO.N）发布了2018Q1财报，Q1营收达2.48亿美元，较去年同期增长53%；净利润1960万美元，同比增长56%，营收与利润均超50%，超出此前年报时给的业绩指引预期：2018Q1的收入2.18亿美元至2.28亿美元，同比增长35％至41％。

低调发育别浪，稳住就能吃鸡，说的就是这种节奏...

二、

如果说行业的短板创造了一个有利于攻擂者的特殊时间窗口的话，那由此引起的另一个内生变量就可能成为推动搜狗业绩增长的关键要素了。自王者荣耀遭遇质疑之后，腾讯游戏业务承压，微信商业化的显著加速，这或许意味着最强流量平台方开始主动管理、释放流量红利了。

作为微信的深度用户，Q1朋友圈的广告投放显然增多了，跳一跳也愉快的接了耐克的投放，小程序更是各种场景持续发力，电商的流量也允许拼多多来薅，微信在商业化的提速是非常显著的，看一看、搜一搜也更新了架构，在腾讯大生态下，搜一搜的流量很有可能会释放到搜狗的兜里来。

回看谷歌Q1财报，收入311.46亿美金，同比增长25.6%，增速是过去4年里最快的一个Q，其中谷歌广告收入同比增长24.4%，也是过去4年里增速最快的一个季度。但是运营利润率持续2个Q下降，导致运营利率润下降的主要原因有两个：一个是资本开支上涨，另一个就是销售成本上升，主要是TAC（流量获取成本）的上涨。

2018年Q1，谷歌的流量获取成本是63亿美金，2017年Q1这个数字是46.3亿美金，同比上升36%左右。导致TAC上升的主要原因是移动端因为生态更加封闭，导致TAC rate上升，而谷歌的广告收入增长主要是来自于移动端。这就导致 TAC rate从PC 端比较低的一个水平，逐步上升到移动端比较高的水平。

移动端的超级APP对于流量的收敛能力是远大于PC端的，即使强势如谷歌，在移动端也是承压的，搜索的业态本质上就是：买流量，再卖流量，中间赚点差价。搜索业态成本上行是行业的共性，但即使成本端上去，只要能稳定搞来流量，还是能转移到投放端的。搜狗的大股东是腾讯，与搜狗的合作一直非常紧密，腾讯生态会在流量层面贡献颇多，从业态上，流量不是问题，量跑上去了，业绩就出来了。

搜狗Q1财报，核心搜索收入同比增长超过50％，移动搜索份额提高至18.2%，号称中国第二大搜索引擎，虽然流量获取成本增速大于营收增速，毛利下降了，但是三费控制住了，净利率还是基本稳住了。

基于总盘的增长考虑，腾讯在游戏端的承压是需要其他业务板块顶上去的，推导一下，承接搜索流量转化的搜狗流量在规模上还是能维持快速增长的趋势，而且搜狗的基本盘输入法的自有流量也稳得住，Q1日活增加3000万，DAU提高到3.62亿，日均时长为1小时，在强监管周期下，基本面是稳的，管理层给的Q2业绩指引为：收入2.95 - 3.05亿美元，同比增长39.8％ - 44.6％。

搜狗搜索的优势在垂直领域，目前已在医疗、法律和教育等多个领域进行布局。最近也将健康搜索升级为“搜狗搜索海外权威健康信息”，聚合梅奥诊所、美国国立卫生研究院、WebMD等700余家机构的千万全球权威健康信息，集成翻译提供中文的搜索体验。

只有输入法、搜索的基本盘稳健发展，才有讲AI故事的基础。

围绕以“语言”为核心的AI战略，Q1在机器翻译技术方面，发布了智能硬件“搜狗旅行翻译宝”；在图像识别领域，在国际顶级赛事Pascal VOC中以77分成绩打破世界最好成绩；在语音识别领域，搜狗手机输入法日均语音请求量峰值达到3.6亿次，为日后大规模商业化做足准备。

现在整个科技板块承压，监管又这么高调，就低调发育，继续搜索跑量支持AI应用场景落地，做伏地魔等机会吃鸡好了。